KCM Trade澳大利亚总经理 Jason Lau 受邀 SBS 专访 深度解析贵金属交易

贵金属市场复盘：白银表现强势领跑

在贵金属市场，Jason 指2025 年白银价格表现亮眼，年初至年末涨幅超 30%，从 30 美元升至 90 美元以上，四季度起大幅跑赢黄金（同期黄金涨幅超 7%）。他提到，白银兼具贵金属属性与工业属性，2025 年中金银比升至 100:1 时吸引大量 “追落后” 交易者，后续白银上涨推动该比例回落至 50 的合理区间。

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核心驱动因素：需求增长与供应收紧共振

Jason 分析，工业需求激增是白银走强的关键核心。AI 产业发展带动芯片需求，叠加 N 型太阳能电池板将逐步取代传统技术（其银耗量比 P 型高 30%-50%），大幅提振白银需求。同时，白银连续 5 年供应短缺，且中国将其列为战略资源实施出口管制，进一步加剧供需矛盾，支撑银价上涨。此外，多国央行增持白银、期货市场转向实物结算等因素亦形成助力。

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市场展望与交易建议：严守风险管控

展望未来，Jason 提示，当前金银价格高企反映市场风险偏好，叠加美股处于历史高位，金融市场短期或面临调整压力。他建议交易者持有贵金属等风险资产时，需严格执行止赚止蚀策略，理性把握市场机遇。

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未来，KCM Trade 将持续依托专业优势，紧密跟踪市场变化与行业趋势，为客户提供贴合市场动态的金融服务与交易参考。

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