差价合约市场中的所有报价都有两个价格：买入价和卖出价。一般而言，卖出价低于买入价，以英镑兑美元为例，买入价为1.24265，卖出价为1.24263。 卖出价是指您可以向市场出售的最佳可用价格。买入价则是您可以从市场上购买的最佳可用价格，也叫做要约价格。经纪商通过这种方式让您可以轻松交易您的资金。如果您想卖出英镑，点击“卖出”，您将以1.24263的价格卖出英镑。如果您想购买英镑，点击“购买”，您将以1.24265的价格购买英镑。
交易上，用作量化波动的最小单位称为点，当英镑兑美元汇价由1.2426升至1.2427，我们可指出英镑兑美元上升了1个点。买入价和卖出价之间的差额称为点差。
KCM Trade的交易帐户，用上最先进的 ONEZERO 系统引擎进行价格撮合，能够从超过过千间流动性供应商等中筛选最优惠的买卖差价来获取报价。在银行、零售交易者、对冲基金、经纪商等参与者会将具有竞争力的买入或卖出报价发送到系统中，然后进行成交配对。这种交易方式具有很多优势，例如更好的市场透明度、更低的交易成本和更高的交易成功率。平台订单经由这种渠道方式交付对外进行交易，因此 KCM Trade 能保证客户的订单均与流动性供应商对接成交为客户提供了更加公平、公正和透明的交易环境，使得客户可以更好地利用市场机会和实现交易目标。
KCM Trade的订单一般以最佳可成交价模式执行。当您的订单如市价单、止盈单、止损单、或限价挂单等触及所设定的价格时。系统就会把订单交到市场进行成交配对。
如果市场行情正值波动，诸如公布一些重大消息或经济数据时，市场上的交投量突然委缩，便会令买卖差价扩大及价格走势更形波动。类似情况亦经常发生在周一开市时，称为跳空行情。由于周末发布的重大消息或经济数据于周一开盘时才反映出来，市场于开盘后早盘时段的交投量不足而未能承接，引致跳空性的价格上涨或下跌。按成交指令的逻辑，系统以最佳可成交价格进行交易，因此您的订单无法在设定的价格成交。这都属于市场行为，令最终成交价格偏离您所预设的价格。
另一种成因为网络延迟，在互联网络上的传送会有一段数据传输时间，网络延迟发生于平台将指令送出时，这个以毫秒计的传输时间产生一点误差延时。在行情较波动时候，当同时有数笔订单成交配对时，出现网络挤塞的机会亦随之而上升，当成交时间被延误，会导致最终成交价格与您所设定的价格出现落差。 KCM Trade有别于一般经纪商，我们以平均少于0.25秒执行订单而每秒执行达5,000笔订单，致力于让您享有机构交易的条件。
成交价格差异是正常交易现象，因此最终成交价格有可能更理想。所以当市场价格朝对您有利的方向走时，您的成交价会比您所设定的订单价格为佳，意味您会有更多的盈利。
针对以上情况，KCM Trade为您作出以下建议:
- 留意每日的财经数据日历，避免于行情事件公布时交易，例如：利率决议或非农数据等。这些重大事件都会让市场产生较大的波动，因此避免于交投承接不足时交易，可有效地避开成交价格差异情况。
- 避免持仓过周末，在周六日休市期间突发而无法预期的事件下，周一开盘时就会反映出来。因此，周五收盘时，建议尽量不要保留有仓位，减少周一跳空而可能出现亏损的机会。
- 提升网路速度，可减少因您的网路迟缓而引致潜在延时的可能性。
锁仓的定义是指您做数量相等但方向相反的开仓交易，以便不管价格或涨或跌均不会使持仓盈亏再增减的一种操作方法。 KCM Trade平台提供锁仓功能，但锁仓弊多于利，主要有以下原因:
点差扩大: 买入和卖出的价格(点差)于交易市场上是浮动的，点差的收窄或扩大主要受到市场流动性所影响。高流动性代表市场上有为数较多的交易对手方，且不论是买入或卖出该产品，双方都愿意以贴近市价去承接，点差就会收窄。相反，如流动性不足时候，一般如公布经济数据、周一开市时段、或重大突发事件等都会令市场的活跃度和交投量减少。这些不确定性令投资者观望，引致买卖盘不足，愿意配对的成交自然减少，结果就会导致点差扩大。点差扩大时浮动亏损有可能大于浮动盈利，在账户净值不足时就会导致爆仓情况。
过夜利息: 未平仓头寸于锁仓情形下仍会产生隔夜利息，如果支付大于收取的份额代表会出现持续透支的情况。
假设周末有重大地缘政治冲突，导致周一开市时金价上涨且点差瞬间扩大至5.5时。按以下例子，再扣除隔夜仓息后账户净值为负，锁仓交易已爆仓:
锁仓易结不易解,当您想在真实交易账户采取锁仓策略之前,请用KCM Trade模拟账户先行体验。当市场波动不及预期时, 或对市场判断有误判, KCM Trade建议投资者严格设置止盈止损,调整好心态再寻找机会进场。
金融市场上的消息非常多，可以来自不同国家、不同大型企业，也可以由不同机构统计公布，甚至是各国政府或中央银行的发表。在宏观经济层面上，所有政经消息都属于金融市场的风险事件，大多能引起市场波动，因此投资者都希望能够掌握消息发布的时间，尽快了解政策走向和经济命脉。于是，财经日历应运而生。
财经日历包含了多种事件，一般包括各地的经济数据、中央银行政策公布、重要官员讲话发表、各国政治动态、重要国际组织峰会举行与报告、大型企业财报公布等。由于各国的经济数据按照既定时间表常规地对外公布，因此特别受投资者关注。常见且对行情影响较大的数据有美国的“非农数据”。
“非农”即是非农业人口的就业数据，统计农业以外的新增职位、失业率及其他相关细节，可了解美国包括政府部门、专业和商业服务、教育及康健、休闲和酒店、零售贸易、金融服务、建筑业、矿产业、制造业、医疗、社会援助、交通及公共服务等各行各业的状况。
非农是美国最重要的经济数据之一，由美国劳工部一般在每月的首个周五，美东时间早上8:30公布数据一次，结果反映出美国当前的就业和经济好坏。由于美国是全球经济的龙头，透过非农数据可以判断美国甚至全球经济发展概况，往后中央银行利率的变化等等。而数据性质也属于领先指标的一种，因此，数据公布往往引发各不同市场的波动，极受投资市场关注。
由于数据公布的时间，恰好是欧美市场重叠的交易时段，各大主要银行、基金、其他大型机构都会进行交易，因此在交投最为频繁的时间，不论股市、汇市、债市、商品市场等的波动性都会增大。一般来说，非农数据可直接影响美元走势，也因为汇市交易时间长，所以非农数据又会更受全球汇市投资者或投机者重视。
#滑点是什么
滑点，又称为滑价。是指在交易进行时，客户下达的指定交易点位与实际交易点位存在较大差别的一种现象。以欧元/美元空单报价在1.0800为例，滑点可分为以下三种情况：
#滑点的成因
滑点是交易过程中产生的正常现象，主要发生于市场流动性不足或市况剧烈波动的交易时段，其表现形式为由于网络延迟、买卖双方报价与交易规模无法迅速达成匹配时，当前报价与实际交易点位存在较大差距。
#KCM Trade温馨提示
1. 没有完美的市场可以完全规避滑点，投资者对平台的选择尤为重要。
交易平台对接的流动性越大，出现滑点的可能就越小。KCM Trade于2016年开始主营机构业务，具有丰富的流动性供应商资源。2019年发展零售客户以来平台定位为“无交易员平台”采用ONEZERO系统引擎进行价格撮合，能够从上千间流动性供应商中筛选出最佳价格与您的订单达成配对。
2. 平台服务器技术越先进，则可进一步避免由网络延迟带来的滑点。
KCM Trade成交服务器位于伦敦和纽约，可充分利用当地金融资源和技术优势为投资者打造快速稳定的交易环境；节点服务器设立在迪拜和新加坡覆盖中东和亚洲地区；主要转节点位于香港、东京、上海等亚洲金融中心城市。我们以平均在0.25秒以内执行订单，且每秒可执行5,000笔订单，致力于让投资者轻松享有机构交易的条件。
3. 在KCM Trade选择适合您的账户类型。
KCM Trade根据投资者的个人需求、投资目标和财务背景设有两种账户类型。ECN账户为具有一定交易经验的用户提供大量流动性和5级市场深度，投资者可直接接入环球流动性供应商的报价与执行体系；STP账户精选8间流动性供应商，适合于交易量较小的投资者。
4. 谨慎设置自动挂单或止损价位，避免黑天鹅事件。
2015年瑞士央行突然取消欧元兑瑞郎的下限，导致瑞郎汇率急剧飙升，持有瑞郎头寸的散户、交易员、机构、交易商几乎都是瞬间爆仓被强制平仓，导致流动性大大减少。价格瞬间跳空，没有触发止损价位便被爆仓。
5. 重大经济数据公布时，交投量锐减有极大可能造成滑点。
在非农数据、通胀数据、美联储利率决议等重要经济数据公布前后，市场可能瞬间发生极大的波动，很难避免滑点现象。KCM Trade建议投资者在数据公布之前清仓观望，待市场呈现明显趋势后再入场；若您有较大把握，也务必注意交易账户中保证金是否充足。
6. 选择低波动性，高流动性的交易时段。
差价合约市场是全球性开放市场，世界上大约有30多个主要的汇市遍布于各大洲不同国家和地区。各汇市营业时间上此开彼关，24*5不间断交易。其中欧盘美盘交易活动最为活跃，KCM Trade建议投资者关注北京时间16:00-18:00（亚盘欧盘交叉时段），21:00-24:00（欧盘美盘交叉时段）等高流动性的交易时段。如需持仓过夜，需确保保证金充足，避免在欧美盘结束时段至亚盘开始时段因市场流动性不足而导致点差拉阔或滑点现象导致爆仓。
如果您持仓过夜，下一个交易日开盘时的价格可能出现明显的“跳空”（Gap）。特别是跨越周末或节假日时，这种情况更为常见。在此情况下，您的订单将以市场跳空后的首个最佳可成交价格进行成交，这可能会导致您的订单以非预期的价格成交。
以黄金为例：
- 开市报价时间为 01:00，正式交易时间为 01:01
- 7月22日您在4130开仓做空，止损设在 4125
- 持仓过夜后，次交易日01:01分开盘价为 4117.36
- 由于价格跳空，止损单最终以4117.36成交
为什么黄金开市后01:01分才进行交易？
平台开市时的 01:00分 为市场报价时间，01:01分 才开始正式交易。
01:00分不开放交易的原因在于，该时段是市场开盘的第一分钟，流动性低，容易出现非正常且极度波动的价格，可能导致客户因异常报价而发生不必要的爆仓。
为保障大部分客户的利益，平台在 01:01分 价格趋于稳定后，才开始接受订单成交。
如何查看产品的具体交易时间？
您可以在MT4平台的报价窗口中，右键点击相关产品名称，然后选择 “规格”，即可查看该产品的具体交易时间及合约细则。
- 图表价格默认显示“卖价”（Bid）
基于MT4/MT5平台的设定，图表价格默认显示市场报价中的“卖价”（Bid），如果您是以买单开仓，成交价是图表显示的卖出价加上当时的点差。同理，您的卖单平仓的时候，是按照当时的买入价格平仓，那么成交价是图表显示的卖出价再加上当时的点差。
图表中的所有K线价格（开盘价，最高价，最低价，收盘价），默认都是基于卖价。
- 多梯级流动性机制
KCM Trade平台采取多梯级流通性机制。若当时市场波动剧烈或者流动性不足，系统会自动切换至第二梯级（或更深梯级）的流动性中完成订单，以确保订单能够在当前的市场快速执行。而MT4/MT5图表所显示的是第一梯级流动性的最佳买卖报价，这就是为什么您看到订单成交价“超出”图表显示价格的原因。图表价格仅为参考价格，实际成交需以当时的流动性为准。
此外，如果您的交易手数超过了市场在特定价格水平上的可用流动性，那么系统或将订单分拆至多个价格层级进行匹配，导致订单以不同的价格成交。
交易者选择持仓过夜，通常是为了进一步扩大已有盈利，或期待亏损头寸能在次日回调甚至扭亏为盈。但在持仓过夜的同时，也需充分了解可能面临的额外风险。
1. 持仓过夜会导致您的交易成本增加
交易的本质是基于两种货币之间的汇率变化进行操作，每一种货币都有其自身的利率。因此，当您在 KCM Trade 买卖货币对时，会同时涉及两个不同的利率。
以 2023年6月13日，欧元/美元（EUR/USD） 为例：
- 如您准备持多单（Buy）过夜，意味着您看涨欧元、看跌美元。
- 若买入的欧元利率低于卖出的美元利率，则会产生负隔夜利息。
- 该笔交易的成本将增加约 6.767 美元/手。
特别提醒：周三持仓过夜，平台通常会收取三倍隔夜利息，请提前做好资金安排。
2. 突发事件及重磅数据可能引发额外亏损
市场 24/5 不间断运行。当您所在时区已进入深夜，若仍有未平仓订单，市场可能会因突发事件或重磅数据发布而产生剧烈波动，而这些变量是您在下单时可能未能预见的。
例如：
- 美联储利率决议通常于北京时间凌晨 2:00 公布。
- 若结果远超市场预期，可能导致流动性骤降、瞬时点差大幅拉阔或者汇价出现跳空，进而引发账户爆仓。
KCM Trade 温馨提示：
1. 隔夜利息收取时间
KCM Trade 平台时间与隔夜利息收取时间，请参考下表，实际以 MT4 合约规格中的显示为准。
2. 新手建议
如果您初涉市场，建议优先考虑日内交易。隔夜持仓可能因上述风险影响您的交易结果，同时也可能因心理压力影响睡眠质量和次日交易状态。
3. 有经验交易者可评估后决定
如果您已有一套成熟的交易系统，并有充分理由认为持仓过夜能带来更高的盈利性价比，在行情配合的情况下，隔夜持仓或可助您捕捉到更大级别的趋势行情。
